‘200조 잭팟’ 기대감…국민연금, 엔비디아·팰런티어 추가 매수한 이유는?

한국의 국민연금이 다시 한 번 글로벌 증시의 주목을 받고 있습니다.
3분기(7~9월) 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 3F 보고서에 따르면, 국민연금은 미국 주식시장에서 엔비디아·애플·마이크로소프트 등 이른바 **‘매그니피센트 7(Magnificent 7)’**이라 불리는 빅테크 종목을 대거 사들였습니다.
그 규모만 무려 **약 16억 달러(한화 약 2조 3천억 원)**에 달합니다.

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빅테크 집중 매수…국민연금, 기술주 비중 33.4%

국민연금은 3분기 동안 530개 종목을 순매수하며 기술주 중심의 공격적 투자 행보를 보였습니다.
반면 매도한 종목은 단 25개로, 대부분의 섹터에서 ‘순매수’로 방향을 잡았습니다.

특히 미국 주식 포트폴리오 비중 상위 종목들은 아래와 같습니다.

• 엔비디아: 301만 8,494주
• 애플: 91만 2,970주
• 마이크로소프트: 62만 4,236주
• 아마존: 58만 6,297주
• 메타: 13만 8,570주
• 알파벳 A/C주: 36만여 주, 31만여 주
• 테슬라: 16만 4,227주

이들 7개 종목은 미국 증시 상승을 이끌어온 주역으로,
국민연금이 사실상 ‘AI·클라우드·반도체 중심의 기술 성장주’에 집중 베팅했다고 볼 수 있습니다.

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팰런티어까지 재매수…“AI 신뢰 강화 신호”

흥미로운 점은 **팰런티어(Palantir)**에 대한 태도 변화입니다.
국민연금은 2분기 차익 실현으로 일부 매도했지만,
3분기에는 10만 7,922주를 다시 매입하며 보유 비중을 늘렸습니다.

이는 AI 분석·데이터 플랫폼 분야의 성장 가능성에 다시 신뢰를 보인 것으로 풀이됩니다.
특히 유명 투자자 **마이클 버리(Michael Burry)**가 같은 시기 엔비디아·팰런티어에 대한 **풋옵션(하락 베팅)**을 매수한 것과는 정반대 행보입니다.
즉, 국민연금은 단기 조정보다는 중장기 성장성에 무게를 둔 투자 전략을 택한 셈입니다.

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JP모건·버크셔해서웨이·일라이릴리 등 ‘가치주’도 담았다

국민연금의 투자 포트폴리오가 완전히 ‘기술주 쏠림’은 아닙니다.
같은 기간 JP모건(17만 8,895주),
버크셔 해서웨이 B주(7만 7,574주),
일라이릴리(4만 8,994주) 등 전통적 가치주도 꾸준히 매수했습니다.

이 중 일라이릴리는 비만치료제 ‘마운자로’ 등으로
주가가 급등하며 헬스케어 섹터의 대표 성장주로 떠오르고 있습니다.
국민연금이 기술주와 함께 의료·금융 분야에도 포트폴리오 다변화를 시도하고 있음을 보여줍니다.

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신규 편입주: 레딧·울타뷰티 등 소비·커뮤니티 기업

국민연금은 3분기 신규 편입 종목 36개를 추가했습니다.
그중 눈에 띄는 기업은 미국 온라인 커뮤니티 **레딧(Reddit, 6,419주)**과
화장품 전문 리테일 기업 **울타뷰티(Ulta Beauty, 2,834주)**입니다.

이는 단순 기술 성장주뿐 아니라 소비 트렌드와 커뮤니티 기반 기업에도 관심을 확대한 전략으로 볼 수 있습니다.
특히 울타뷰티는 경기 방어주 성격이 강해, 기술주 조정 시 완충 역할을 할 수 있습니다.

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매도한 종목: 도미노피자·크래프트하인즈 등 전통 소비주

국민연금이 3분기에 매도한 종목은 25개.
그중 18개는 전량 매도, 7개는 일부 매도였습니다.
특히 눈길을 끄는 부분은 **도미노피자(4만 4,843주)**와
크래프트하인즈(1,433주) 매도입니다.

이 두 종목은 워런 버핏이 장기 보유해온 ‘버핏의 애착주’로 알려져 있는데,
국민연금은 이들을 줄이며 전통 소비재 비중을 축소했습니다.
AI 기술주가 시장의 주도권을 가져가자, 소비·식품주는 성장 둔화로 판단한 것으로 보입니다.

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ETF 전략 변화: 지수추종 줄이고 개별주 집중

국민연금은 ETF 운용에도 변화를 줬습니다.
기존에 미국 주식 전반을 추종하던
인베스코 MSCI USA(PBUS) ETF를 약 2,324만 주 순매도했습니다.
이는 단순히 지수에 따라가던 구조에서 벗어나
개별 성장주 중심의 액티브 운용 전략으로 전환한 것으로 해석됩니다.

대신 LSV 디시플린드 밸류(LSVD) ETF를 새롭게 1,816만 주 매수했습니다.
흥미롭게도 이 ETF 역시 상위 보유 종목이 엔비디아·애플·MS·알파벳·아마존으로,
결국 빅테크 중심 포트폴리오를 강화한 셈입니다.

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운용자산 1287억 달러로 11% 증가

13F 기준, 국민연금의 미국 주식 운용자산(AUM)은
2분기 1,158억 달러에서 3분기 1,287억 달러로 11% 증가했습니다.
이는 시장 상승기에 맞춰 적극적 추가 매수에 나선 결과로 보입니다.
‘매그니피센트 7’의 상승세가 국민연금 자산을 키우는 ‘200조 잭팟’ 기대감으로 이어지고 있습니다.

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전문가 “기술주 편중 리스크 관리 필요”

물론 우려의 시선도 있습니다.
3분기 국민연금 포트폴리오에서 기술주 비중은 33.4%,
이는 직전 분기 대비 1.4%포인트 증가한 수치입니다.
시장 조정이 올 경우 기술주 중심 포트폴리오는
주가 변동성이 커질 위험이 있습니다.

자산운용업계 한 관계자는

“현재 시장에서 기술주를 제외하면 뚜렷한 대안이 없지만,
향후 변동성 완화를 위해 배당주·가치주 비중 확대도 필요하다”고 조언했습니다.

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정리하자면

• 국민연금은 3분기 미국 시장에서 빅테크 집중 매수
• 팰런티어 등 AI 관련주 비중 확대
• 도미노피자·크래프트하인즈 등 소비주 비중 축소
• ETF 전략은 지수추종 축소 → 개별주 중심 전환
• 미국 주식 AUM은 11% 증가

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결론

국민연금의 이번 행보는 단기 수익보다는 AI·반도체 중심의 장기 성장성에 대한 확신을 반영한 것으로 보입니다.
기술 패러다임이 변화하는 시점에서 국민의 노후자금을 성장 동력에 투자한 전략적 선택이라 평가할 수 있습니다.
다만, 기술주 조정기 리스크 관리와 가치주 병행 전략은 향후 운용의 관건이 될 전망입니다.